稀土永磁概念8月6日早盘表现强势，有研新材涨停 ，银河磁体、西磁科技 、厦门钨业 、九菱科技跟涨。7月21日以来 ，稀土永磁概念指数累计上涨13.32% 。
行业供给持续偏紧
消息面上，据财联社报道 ，在中国物流与采购联合会重点监测的50种大宗商品中 ，7月费用 环比上涨的大宗商品有14种 。其中，焦炭、氧化镨钕和瓦楞纸涨幅居前 ，环比分别上涨7.1% 、6.4%和5.6%。
稀土的涨价 ，与当前稀土供给持续偏紧有关 。界面新闻表示，稀土第二批配额预计7-8月公布 ，市场预期冶炼分离总量37-38万吨 、同比增速10-12% 。2024年以来配额增速已从过去三年20%+的高增长降至5.9% ，若本次配额增速继续收窄至10%以内，将强化稀土供给约束逻辑 ，对板块构成实质性利多。
此前的7月24日 ，商务部将14家欧洲实体（含德国莱茵金属等）列入出口管制清单，禁止未经特别许可向其供应稀土及永磁体 。此前，对镝、铽 、钆 、钪、钇等稀土元素的出口管制已于2025年4月生效 ，导致出口急剧下降且尚未恢复 。
全球来看 ，我国主导稀土全产业链。2025年全球稀土资源共8500万吨REO，中国占比51.8%；全球稀土产量为39万吨REO ，中国占比69.2% 。
稀土磁材需求持续增长
从需求侧来看 ，稀土元素由于其特殊的电子层结构，展现出独特的光学 、电学和磁学特性 ，用于永磁材料 、发光材料、催化材料 、冶金添加剂等 ，广泛应用于新能源 、电子信息、国防军工等领域 。
国盛证券表示，永磁材料是稀土最主要和最具发展潜力的下游应用领域 ，占稀土功能材料总量的60%以上。新能源汽车仍为需求主要的增量来源 ，具身机器人预计较工业机器人用量有明显提升，具身机器人放量有望带动远期需求 。
综合来看 ，2026-2028年预计国内氧化镨钕供应为11.80/12.59/13.45万吨 ，需求为12.49/13.80/15.39万吨，国内氧化镨钕供需整体维持紧平衡格局，供需差收窄使边际弹性下降 ，在需求持续增长背景下 ，镨钕费用 中枢有望保持高位震荡运行 。
板块业绩整体向好
产业层面的这种供需偏紧状态，让稀土永磁板块的业绩呈现高增长态势。比如日前披露2026年中报的有研新材 ，预计上半年实现营收61.58亿元 ，同比增长50.35%；归母净利润1.83亿元，同比增长40.89%；扣非净利润1.43亿元 ，同比增长16.98%。最近三个交易日 ，有研新材累计上涨32.1% 。
从中报业绩预告来看，龙头股北方稀土预计上半年业绩同比增长112.74%-121.33% 。中矿资源预计业绩同比增长1078.07%-1302.46%。中稀有色预计同比增长410.35%-493.11% 。宁波韵升预计上半年业绩同比增长122.56%-187.48% 。华宏科技、厦门钨业 、盛合资源预计上半年业绩也翻倍。
7股2026年业绩预测翻倍
从机构预测的2026年业绩同比变动来看 ，中矿资源预计2026年业绩同比增长525.5% 。包钢股份紧随其后 ，预计同比增长445.87% 。中稀有色 、华宏科技、中国稀土 、厦门钨业 、中科三环2026年业绩也预计翻倍。
东吴证券7月底发布的深度报告指出，钨与稀土是“我国唯二受开采配额管理的优势金属” ，配额持续收束叠加出口管制收紧 ，上游原料供给弹性持续走低 。而兴业证券研报认为，海内外价差持续维持在较高水平，中国稀土产业链中游瓶颈资产迎来价值重估 。
（文章来源：东方财富研究中心）
